Wyniki finansowe Grupy Agora za 3 kwartał 2009 r.
10-11-2009
Komunikat prasowy
| mln zł | 3 kwartał 2009 | 3 kwartał 2008 | % zmiany r/r | 1-3 kwartał 2009 | 1-3 kwartał 2008 | % zmiany r/r |
| Przychody | 246,8 | 284,7 | (13,3%) | 819 | 941,8 | (13%) |
| Zysk netto | 9,6 | 13,7 | (29,9%) | 22,4 | 53,9 | (58,4%) |
| EBITDA operacyjna (1) | 33,3 | 37,9 | (12,1%) | 101,3 | 154,2 | (34,3%) |
| Gotówka z działalności operacyjnej | 21 | 65,3 | (67,8%) | 86,8 | 147,5 | (41,2%) |
Dane za 1-3 kwartał 2009 r. (porównanie r/r):
• Według szacunków Grupy wydatki na całym rynku reklamy wyniosły 4,96 mld zł (spadek o 13%).
• Przychody Grupy wyniosły 819 mln zł (spadek o 13%). Sprzedaż reklam wyniosła 533,8 mln zł (spadek o 21,3%), sprzedaż wydawnictw wyniosła 145,2 mln zł (spadek o 4,3%), a sprzedaż Projektów Specjalnych (w tym kolekcji) 64,6 mln zł (wzrost o 61,5%).
• Sprzedaż reklam w Gazecie Wyborczej wyniosła 252,3 mln zł (spadek o 31,8%), a sprzedaż egzemplarzy wyniosła 113 mln zł (spadek o 2%). Gazeta sprzedawała średnio 376 tys. egz., a jej udział w wydatkach na reklamę w dziennikach wyniósł 38,5% (spadek o 3 pkt%). Jeśli wyeliminować wpływ spadku przychodów z ogłoszeń rekrutacyjnych, to udział Gazety w wydatkach reklamowych w dziennikach pozostał na poziomie sprzed roku.
• Sprzedaż reklam w bezpłatnej gazecie Metro wyniosła 23,4 mln zł (spadek o 15,5%). Ze względu na mniejszą dynamikę spadku przychodów reklamowych w Metrze w porównaniu ze spadkiem wydatków na reklamę w dziennikach (spadek o 26%), bezpłatna gazeta Agory zwiększyła udział w wydatkach na reklamę dzienników o 0,5 pkt% do prawie 4%.
• Przychody segmentu Internet wyniosły 58,5 mln zł (wzrost o 9,8%), w tym 12,3 mln zł z działalności Trader.com (Polska) dla klientów spoza Grupy Agora. W sierpniu 2009 r. zasięg serwisów Grupy Gazeta.pl osiągnął poziom 58% (2).
• Przychody Grupy AMS wyniosły 122,2 mln zł (spadek o 9,2% przy zmniejszeniu wydatków na rynku reklamy zewnętrznej o 13%). AMS zwiększył udział w wydatkach na reklamę zewnętrzną o 2 pkt% do poziomu 26,6%.
• Przychody ze sprzedaży Czasopism wyniosły 70 mln zł (spadek o 16,5%), a EBITDA operacyjna (1) wyniosła 13,8 mln zł.
• Przychody segmentu Radio wyniosły 54,2 mln zł (spadek o 11,3%), a EBITDA operacyjna (1) wyniosła 2,3 mln zł.
• Koszty operacyjne netto Grupy w okresie styczeń-wrzesień 2009 r. spadły do poziomu 785,6 mln zł (spadek o 9,9%), a w samym trzecim kwartale 2009 r. obniżyły się do 234 mln zł (spadek o 12,5%). Spadek kosztów w pierwszych trzech kwartałach 2009 r. jest m.in. efektem programu poprawy efektywności operacyjnej wdrażanego w Grupie od grudnia 2008 r., w tym: zmniejszenia wydatków na reprezentację i reklamę (o 31,7%), niższych kosztów wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników (spadek o 7,7%, bez niegotówkowych kosztów związanych z płatnościami w formie papierów wartościowych) oraz niższych o 11,1% kosztów usług druku.
• Zgodnie z ogłoszonym w grudniu 2008 r. programem poprawy efektywności operacyjnej, Grupa na bieżąco ogranicza koszty. Jak zapowiadaliśmy, z końcem października 2009 r. Agora zakończyła realizację programu zwolnień grupowych. Liczba wypowiedzeń wręczonych pracownikom Grupy do końca września 2009 r. wyniosła 377, a do końca października 2009 r. wzrosła do 393. Zatrudnienie na koniec września 2009 r. wyniosło 3 200 etatów i było o 473 etaty mniejsze niż 31 grudnia 2008 r. Pełne efekty podjętych działań po stronie kosztowej znajdą odzwierciedlenie w wynikach Grupy w 2010 r.
• EBITDA operacyjna (1) Grupy wyniosła 101,3 mln zł (spadek o 34,3%), a marża EBITDA operacyjna wyniosła 12,4%. Zysk netto Grupy przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej wyniósł 23,4 mln zł.
• Na koniec września 2009 r. Grupa posiadała środki pieniężne w wysokości 247,8 mln zł, na które składały się gotówka i jej ekwiwalenty w wysokości 125 mln zł i 122,8 mln zł zainwestowane w bezpieczne krótkoterminowe papiery wartościowe. Zadłużenie Grupy wyniosło 119,6 mln zł (Spółka spłaciła 3 kwartalne raty linii kredytowej wykorzystanej w latach ubiegłych), a linia kredytowa Grupy dostępna do wykorzystania wyniosła 200 mln zł.
Wyniki rynkowe i finansowe przedsięwzięć Grupy Agora w trzecim kwartale 2009 r. (porównanie r/r):
RYNEK DZIENNIKÓW / GAZETA WYBORCZA
Gazeta Wyborcza była liderem wśród dzienników opiniotwórczych ze średnią dzienną sprzedażą 353 tys. egz. (spadek o 10%). Jej wpływy ze sprzedaży egzemplarzy wzrosły o 4,2% do 37,6 mln zł. W wyniku porozumienia pomiędzy Axel Springer Polska Sp. z o.o., wydawcą Dziennika Polska Europa Świat, i INFOR PL S.A., wydawcą Gazety Prawnej, Infor Biznes Sp. z o.o. został wydawcą Dziennika Polska, Europa, Świat, a 14 września 2009 r. na rynku ukazał się, powstały z połączenia obu tytułów, Dziennik Gazeta Prawna. Średnie rozpowszechnienie płatne Dziennika Gazety Prawnej w okresie 14-30 września 2009 r. wyniosło 126 tys. egz. Rozpowszechnianie płatne Dziennika Polska Europa Świat w okresie lipiec-sierpień 2009 r. wyniosło 79,1 tys. egz. (wydawca nie złożył deklaracji za wrzesień), a rozpowszechnienie płatne Gazety Prawnej w okresie 1 lipca-11 września 2009 r. wyniosło 62,1 tys. egz. Rozpowszechnianie Rzeczpospolitej w 3q09 wyniosło 137 tys. egz. (spadek o 10,2%), Faktu - 455 tys. egz. (spadek o 6,1%), a Super Expressu 186 tys. egz. (spadek o 7,7%). Średnia sprzedaż tytułów Polskapresse wydawanych pod szyldem Polska (których liczba od marca 2009 r. została zredukowana z 18 do 9) w 3q09 wyniosła 290 tys. egz. (3). Zmianie uległy ceny okładkowe dzienników: Dziennik Gazeta Prawna kosztuje 2,6 zł (poniedziałek-czwartek) i 2,9 zł (piątek; tytuł nie ukazuje się w soboty). Codzienne wydanie Rzeczpospolitej kosztuje 3,4 zł, a gazet zrzeszonych pod szyldem Polska od 1,5 zł do 1,7 zł. Cena okładkowa wydania codziennego Gazety Wyborczej wynosi 2 zł, a wydania piątkowego i sobotniego 2,5 zł. Gazeta w prenumeracie teczkowej kosztuje 1,6 zł. W 3q09 Gazeta Wyborcza była najpoczytniejszym dziennikiem opiniotwórczym docierając do 4,2 mln czytelników (14% zasięgu, CCS). Przychody Gazety z reklam (4) wyniosły 77,5 mln zł (spadek o 27,2%), a jej udział w wydatkach na reklamę w dziennikach wyniósł prawie 38% (spadek o niespełna 2 pkt% w stosunku do 3q08). Na spadek udziału Gazety w wydatkach na reklamę w dziennikach ma m.in. wpływ znacząco mniejsza liczba ogłoszeń rekrutacyjnych, w których Gazeta jest liderem. Po wyłączeniu ogłoszeń branży praca Gazeta nieznacznie umocniła w 3q09 swój udział w wydatkach na ogłoszenia wymiarowe w dziennikach. Udział Faktu i Dziennika (do 14 września 2009 r.) w wydatkach na reklamę w dziennikach w tym okresie wyniósł odpowiednio 7-8% i 4,5%.
INTERNET (5)
Przychody ze sprzedaży reklam internetowych (6) Agory urosły o 32,2% do poziomu 11,9 mln zł. Wpływy z ogłoszeń w wortalach (7) wyniosły 5,4 mln zł i spadły o 18,2%, m.in. w efekcie niższych przychodów z alokacji do działalności internetowej przychodów ze sprzedaży oferty dwumedialnej. W sierpniu 2009 r. zasięg serwisów Grupy Gazeta.pl wśród polskich internautów wyniósł 58%, a liczba użytkowników 9,7 mln osób (wzrost o 38,6%) (2). W omawianym okresie uruchomiono nową stronę główną portalu Gazeta.pl oraz, na bazie umowy podpisanej z Microsoft Inc., uruchomiono nową stronę główną portalu MSN.pl -
Msn.gazeta.pl, który jest rozwijany w ramach Grupy Gazeta.pl.
METRO
Wpływy reklamowe Metra wyniosły 7,1 mln zł i obniżyły się o 24,5%. Wpływy tytułu z reklam wymiarowych spadły o 23%, tyle, ile wydatki na reklamę w dziennikach, w związku z czym udział Metra w wydatkach na dzienniki utrzymał się na poziomie zeszłego roku (4%). Na rynku stołecznym udział ten Metra wzrósł o prawie 3 pkt% w stosunku do 3q08. Tytuł zajął drugą pozycję (za Gazetą) pod względem udziałów w wydatkach na ogłoszenia wymiarowe w dziennikach stołecznych. Metro zanotowało w 3q09 bardzo dobre wyniki czytelnictwa docierając do ponad 1,9 mln osób (6,5% zasięgu, CCS). Tytuł zanotował stratę na poziomie EBITDA operacyjna (1) w wysokości 0,4 mln zł. W omawianym okresie Metro rozwijało ofertę Metro+ łączącą działania reklamowe na łamach tego dziennika i innych mediów Grupy. W ofercie tytułu znalazły się m.in. pakiety z Gazetą Wyborczą, serwisami Agory, stacjami radiowymi i spółką AMS.
PROJEKTY SPECJALNE
Przychody Projektów Specjalnych wzrosły do 12,5 mln zł i wzrosły o 86,6% (przychody ze sprzedaży do klientów spoza Grupy Agory). Agora wydawała 4 kolekcje i 7 projektów jednorazowych, sprzedając około 0,6 mln książek i książek z dołączonymi płytami DVD i CD, m.in. z serii przewodników Miasta Marzeń, kolekcji Religie Świata i serii filmowej książek z DVD Woody Allen.
REKLAMA ZEWNĘTRZNA
Przychody grupy AMS z reklam (8) wyniosły 35,8 mln zł i obniżyły się o 11,9% przy spadku wszystkich wydatków na reklamę zewnętrzną o 21%, dzięki czemu szacowany udział grupy AMS w wydatkach na reklamę zewnętrzną wzrósł do 26% (o 3pkt%). Wyższa dynamika przychodów AMS-u niż dynamika rynkowa została zrealizowana głównie dzięki przychodom z nośników z segmentu Premium. Koszty operacyjne grupy AMS utrzymały się na poziomie zbliżonym do 3q08 (spadek o 0,3%). Jedyną pozycją kosztową, która zanotowała wzrost w 3q09, był koszt amortyzacji (wzrost o 27,6%) wynikający z intensywnych działań inwestycyjnych prowadzonych w latach ubiegłych.
CZASOPISMA (9)
EBITDA operacyjna (1) Czasopism wyniosła 4,9 mln zł, a przychody wyniosły 22,4 mln zł (spadek o 17,3%). Zmniejszenie wpływów z reklam10 (o 18,4% do 12 mln zł) i ze sprzedaży egzemplarzy (o 14% do 10,4 mln zł) związane jest z ogólnym pogorszeniem koniunktury gospodarczej, a w przypadku spadku z przychodów reklamowych - z ograniczeniem budżetów promocyjnych reklamodawców z branży budowlanej i elektronicznej. Średnie rozpowszechnianie płatne miesięczników Agory obniżyło się o 14,4%. Udział czasopism Agory w wydatkach reklamowych w magazynach ogólnopolskich wyniósł 6,9%, a w wydatkach reklamowych w miesięcznikach 12% (według danych cennikowych). Koszty operacyjne segmentu spadły o 19,6%.
RADIO (11)
Przychody z reklam (12) radiostacji Agory wyniosły 13,6 mln zł (spadek o 26,1% na rynku, który skurczył się o 20%). Spadek przychodów segmentu wynika głównie z niższych przychodów z usług pośrednictwa w sprzedaży własnego i obcego czasu antenowego oraz z mniejszej liczby kampanii reklamowych rozliczanych w barterze. Spadek kosztów działalności radiowej (o 26,1%) jest m.in. efektem zmniejszenia kosztów wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników (o 30,6%) oraz ograniczenia kosztów marketingowych (o 41,4%). W 3q09 stacje radiowe Agory zanotowały dodatni wynik na poziomie EBITDA operacyjna (1) w wysokości 0,9 mln zł.
Perspektywy
KOSZTY W 2009 R.
Program poprawy efektywności operacyjnej i polityka ścisłej kontroli kosztów (w tym nowego zatrudnienia) będą kontynuowane w całej Grupie w celu dostosowywania jej do trudniejszego rynkowo okresu związanego ze spowolnieniem gospodarczym. Grupa zamierza kontynuować politykę dyscypliny kosztowej także w odniesieniu do wydatków na reprezentację i reklamę. Należy jednak pamiętać, że poziom tych wydatków zależy od dynamiki rozwoju poszczególnych mediów, a także rynkowej aktywności (w tym sezonowości wydatków reklamowych w 4q09) i projektów konkurencji. Wysokość kosztów materiałów i energii w dużej mierze zależy od kursu wymiany EUR/PLN, wolumenu produkcji i cen energii. W 4q09 na wysokość tych kosztów wpłyną m.in. kurs wymiany EUR/PLN oraz wyższe niż rok wcześniej ceny energii.
RYNEK REKLAMY W 2009 R.
Kondycja rynku reklamy w 4q09 zależy w istotnej mierze od stanu polskiej gospodarki, w szczególności poziomu inwestycji, skali napływu środków z Unii Europejskiej oraz poziomu konsumpcji. Opierając się na wartości tych wskaźników w trzech pierwszych kwartałach 2009 r., nie dostrzegamy istotnych elementów poprawy na rynku reklamy.
UWAGA: Powyższe dane finansowe Grupy pochodzą z Komentarza Zarządu i sprawozdania finansowego Grupy Agora za trzeci kwartał 2009 r. W związku z wejściem w życie standardu MSSF 8 Segmenty operacyjne, Grupa dostosowała prezentację segmentów działalności w Komentarzu Zarządu i sprawozdaniu finansowym do wymogów tego standardu. Zarząd pragnie zwrócić uwagę, że w związku z tą zmianą dane wg poszczególnych gałęzi działalności prezentowane w raportach kwartalnych za poprzednie okresy mogą nie być w pełni porównywalne z obecnie prezentowanym podejściem zarządczym.
Przypisy:
(1) EBITDA operacyjna = EBITDA + niegotówkowe koszty związane z płatnościami w formie papierów wartościowych. EBITDA operacyjna dla Prasy Codziennej, Internetu i Czasopism wyliczana jest po kosztach bezpośrednio przypisanych do danego segmentu operacyjnego Grupy, bez alokacji kosztów ogólnofirmowych Spółki (np. kosztów zarządu, większości kosztów pionów wspomagających Spółki), które są zawarte w pozycjach uzgadniających.
(2) Grupa Gazeta.pl obejmuje serwisy internetowe udostępniane pod domenami, których abonentem jest Agora, w tym serwisy partnerskie. Dane dotyczące liczby użytkowników (real users) pochodzą z badania Megapanel PBI/Gemius. Dane obejmują użytkowników w wieku 7 lub więcej lat, łączących się z serwerów znajdujących się na terenie Polski i dotyczą domen zarejestrowanych na Agorę SA. Dane dotyczące ilości użytkowników w serwisach Grupy Gazeta.pl audytowane są przez Gemius SA. Od wyników za maj 2009 r. zmianie uległa metodologia badań Megapanel PBI/Gemius. Zmiana metodologii spowodowała kilkunastoprocentowy wzrost zasięgu i liczby użytkowników witryn i serwisów internetowych w polskim internecie.
(3) średnia sprzedaż wszystkich tytułów Polskapresse wydawanych pod szyldem Polska The Times = suma sprzedaży wszystkich tytułów / liczba dni wydawniczych.
(4) podane kwoty uwzględniają tylko część wpływów z reklamowych ofert dwumedialnych (publikowanych zarówno w tradycyjnej Gazecie jak i wortalach internetowych GazetaPraca.pl, GazetaDom.pl, Domiporta.pl, Komunikaty.pl oraz serwisie Nekrologi.Wyborcza.pl) przypisaną drukowanemu wydaniu Gazety.
(5) dane zawierają skonsolidowane pro-forma dane Pionu Internet Agory SA, LLC Agory Ukraine oraz Trader.com (Polska) Sp. z o.o. oraz AdTaily Sp. z o.o. Przyłączenie spółki Trader.com (Polska) Sp. z o.o. ma wpływ na skonsolidowane wyniki finansowe segmentu od trzeciego kwartału 2008 r., a przyłączenie spółki AdTaily ma wpływ na skonsolidowane wyniki segmentu od trzeciego kwartału 2009 r.
(6) dane nie zawierają pełnych przychodów z wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami Grupy Agora, jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji. Dane uwzględniają eliminację wzajemnej sprzedaży pomiędzy Pionem Internet, LLC Agora Ukraine, Trader.com (Polska) Sp. z o.o. oraz AdTaily Sp. z o.o. Od 2009 r. wpływy ze sprzedaży reklam e-commerce (reklama efektywnościowa) klasyfikowane są w pozycji przychodów ze sprzedaży reklam, a nie w pozostałych przychodach. Dane porównywalne zostały przekształcone.
(7) dane zawierają m.in. alokowane wpływy z reklamowych ofert dwumedialnych (publikowanych zarówno w tradycyjnej Gazecie, jak i wortalach internetowych GazetaPraca.pl, GazetaDom.pl, Domiporta.pl, Komunikaty.pl oraz serwisie Nekrologi.Wyborcza.pl). Od 2009 r. wpływy ze sprzedaży ogłoszeń typu Power Page (ogłoszenia publikowane w ramach opłaty abonamentowej) w Trader.com (Polska) Sp. z o.o. klasyfikowane są w pozycji przychody ze sprzedaży ogłoszeń w wortalach, a nie w pozycji przychody ze sprzedaży reklam internetowych.
(8) dane nie zawierają przychodów z promocji innych działalności Grupy Agora na nośnikach AMS, jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji.
(9) segment Czasopism zawiera skonsolidowane pro-forma dane Pionu Czasopism Agory SA oraz spółki Agora Press Ltd. (Ukraina).
(10) dane nie zawierają przychodów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami Grupy Agora (jedynie bezpośrednie koszty zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji.
(11) segment Radio zawiera skonsolidowane dane pro-forma pionu radiowego w Agorze SA, wszystkich radiostacji lokalnych i stacji ponadregionalnej TOK FM, wchodzących w skład Grupy Agora, czyli: 18 stacji lokalnych nadających pod marką Złote Przeboje, 7 stacji lokalnych nadających pod marką Roxy FM, obejmującej 9 największych rynków miejskich ponadregionalnej stacji TOK FM oraz jednej radiostacji lokalnej oferującej muzykę w formacie AC (Adult Contemporary).
(12) przychody ze sprzedaży reklam obejmują sprzedaż własnego i obcego czasu antenowego związanego ze świadczonymi usługami pośrednictwa; podane kwoty nie zawierają przychodów z wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami Grupy Agora (jedynie bezpośrednie koszty zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji.
Źródła danych:
Rynek reklamy: dane dotyczą reklam i ogłoszeń w pięciu mediach (prasa, radio, telewizja, reklama zewnętrzna, internet). W niniejszej informacji Agora skorygowała dane dotyczące rynku reklamy i jego dynamiki w 2008 r. i w latach poprzednich. Wydatki na reklamę w telewizji i w internecie za 1-3q2009 i okresy poprzednie oparte są na szacunkach domu mediowego Starlink. Dane dotyczące poziomu rynkowych wydatków na reklamę w prasie i radiu są szacowane przez Agorę z uwzględnieniem poziomu średniego rabatu i podawane są w cenach bieżących. Jako podstawę do szacunków użyto wydatków cennikowych z monitoringu Expert Monitor i monitoringu Agory SA. Biorąc pod uwagę presję rabatową i wyprzedaż przez media czasów/powierzchni reklamowej, dane te mogą być obarczone pewnymi błędami, które będą korygowane na bieżąco. Dane dla prasy dotyczą jedynie ogłoszeń wymiarowych, z pominięciem insertów, ogłoszeń drobnych i nekrologów. Szacunki rynku reklamy zewnętrznej pochodzą z danych Izby Gospodarczej Reklamy Zewnętrznej.
Sprzedaż dzienników: dane dotyczące liczby rozpowszechnianych egzemplarzy dzienników według Związku Kontroli i Dystrybucji Prasy (ZKDP). Używane w niniejszej informacji pojęcie "sprzedaż" oznacza "rozpowszechnianie płatne razem" z deklaracji składanych przez wydawców do ZKDP.
Czytelnictwo dzienników: Polskie Badania Czytelnictwa, badania realizowane przez MillwardBrown SMG/KRC na losowej, ogólnopolskiej próbie Polaków powyżej 15 roku życia. Użyto wskaźników: CCS - Czytelnictwa Cyklu Sezonowego informującego o odsetku respondentów deklarujących czytanie przynajmniej jednego wydania tytułu w ciągu 7 dni poprzedzających wywiad oraz wskaźnika CPW - czytelnictwo przeciętnego wydania. Wielkość próby ogólnopolskiej: lipiec-wrzesień 2009: N=12 100.
Oglądalność: dane dotyczące liczby użytkowników (real users), odsłon i czasu spędzonego przez użytkowników pochodzą z badania Megapanel PBI/Gemius. Obejmują użytkowników w wieku 7 lub więcej lat, łączących się z serwerów znajdujących się na terenie Polski i dotyczą domen zarejestrowanych na Agorę SA. Dane dotyczące ilości użytkowników w serwisach Grupy Gazeta.pl audytowane są przez Gemius SA.
Reklama zewnętrzna: raport o wielkości sprzedaży reklamy zewnętrznej Izby Gospodarczej Reklamy Zewnętrznej obejmujący firmy: AMS SA, Cityboard Media, Clear Channel Poland, Stroeer Out of Home Media, News Outdoor Poland, Gigaboard Polska, Mini Media/Publiprox, Business Consulting, CAM Media, Defi Poland oraz od początku 2009 r.: BP Media, Warexpo i Żak. Raport jest opracowany przez IGRZ w oparciu o faktyczne dane finansowe przekazywane przez podmioty współtworzące Izbę. Od początku 2009 r. raporty dotyczące rynku reklamy zewnętrznej, definiowanego przez IGRZ jako rynek out-of-home, obejmują reklamę stacjonarną, mobilną i cyfrową. Dane rynkowe zawarte w tym komentarzu zostały oparte na nowej definicji rynku reklamy zewnętrznej.
Sprzedaż magazynów: dane dotyczące średniego rozpowszechniania płatnego miesięczników są danymi własnymi wydawcy. Dane cennikowe dotyczące czasopism pochodzą z monitoringu Expert Monitor; reklama komercyjna brandowa; pominięto miesięczniki specjalistyczne; uwzględniono 122 tytuły.
