Wyniki finansowe Grupy Agora za 2 kwartał 2010 r.
12-08-2010
Komunikat prasowy
| mln zł | 2 kw. 2010 | 2 kw. 2009 | % zmiany r/r | 1 poł. 2010 | 1 poł. 2009 | % zmiany r/r |
| Przychody | 281,3 | 297,8 | (5,5%) | 529,4 | 572,2 | (7,5%) |
| Koszty | 257,2 | 282,9 | (9,1%) | 488,6 | 551,6 | (11,4%) |
| Zysk netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej | 20,2 | 12,2 | 65,6% | 41,9 | 13,3 | 215% |
| EBIT | 24,1 | 14,9 | 61,7% | 40,8 | 20,6 | 98,1% |
| Marża EBIT | 8,6% | 5% | 3,6 pkt% | 7,7% | 3,6% | 4,1 pkt% |
| EBITDA | 43,5 | 35,2 | 23,6% | 79,9 | 60,9 | 31,2% |
| EBITDA operacyjna (1,2) | 46,3 | 38,7 | 19,6% | 85,8 | 68 | 26,2% |
| Marża EBITDA operacyjna (1,2) | 16,5% | 13% | 3,5 pkt% | 16,2% | 11,9% | 4,3 pkt% |
Dane za 1 półrocze 2010 r. (porównanie r/r):
• Według szacunków Grupy wydatki na całym rynku reklamy wyniosły 3,7 mld zł (wzrost o 3,5%).
• Grupa poprawiła wynik operacyjny EBIT o 98,1%, pomimo jednorazowego spisania kwoty 7,7 mln zł dotyczącej wartości nakładów związanych z licencjami na oprogramowanie w 2 kw. 2010 r., oraz zwiększyła zysk netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej do poziomu 41,9 mln zł (wzrost o 215%), i poprawiła rentowność, zwiększając marżę EBITDA operacyjna(1) do 16,2% (wzrost o 4,3 pkt%).
• Przychody Grupy wyniosły 529,4 mln zł (spadek o 7,5%). Sprzedaż reklam wyniosła 355 mln zł (spadek o 5,1%), sprzedaż wydawnictw wyniosła 104,9 mln zł (spadek o 20,9%), a pozostała sprzedaż 69,5 mln zł (wzrost o 6,3%).
• Koszty operacyjne netto Grupy wyniosły 488,6 mln zł i spadły o 11,4%. Do spadku kosztów przyczyniła się głównie redukcja w wydatkach na reprezentację i reklamę (spadek o 21,5%), a także oszczędności w kosztach zużycia materiałów i energii oraz wartości sprzedanych towarów i materiałów (spadek o 22,8%), głównie w wyniku niższych kosztów zużycia papieru oraz realizacji tańszych seryjnych projektów wydawniczych (działalność Projektów Specjalnych). Ponadto, na spadek kosztów operacyjnych Grupy wpływ miały niższe koszty wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników (bez niegotówkowych kosztów związanych z płatnościami w formie papierów wartościowych), które spadły o 1,1%.
• Zatrudnienie etatowe w Grupie na koniec 2 kw. 2010 r. wyniosło 3 118 etatów i było niższe o 199 etatów niż rok wcześniej, m.in. dzięki realizacji jednego z elementów planu poprawy efektywności operacyjnej, w ramach którego do końca października 2009 r. w Grupie wręczono 393 wypowiedzenia.
• Marża EBITDA operacyjna (1,2) segmentu Prasa Codzienna (Gazeta Wyborcza, Metro, Projekty Specjalne, pion Druku Agory SA i Agora Poligrafia Sp. z o.o.) wzrosła o 7,2 pkt% do poziomu 30%. Sprzedaż reklam w Gazecie Wyborczej wyniosła 158,8 mln zł (spadek o 9,2%), a sprzedaż egzemplarzy wyniosła 73,5 mln zł (spadek o 2,5%). Gazeta sprzedawała średnio 343 tys. egz., a jej udział w wydatkach na reklamę w dziennikach wzrósł w stosunku do zeszłego roku o prawie 1 pkt% i wyniósł 39,5%.
• Metro zwiększyło swój udział w wydatkach na reklamę w dziennikach do ok. 4%. Sprzedaż reklam w dzienniku Metro wyniosła 16 mln zł i obniżyła się jedynie o 1,8% przy spadku wydatków na reklamę w dziennikach o 12,4%.
• Segment Internet Agory(3) osiągnął pozytywny wynik EBIT w wysokości 1,4 mln zł dzięki dynamicznemu wzrostowi przychodów z reklam internetowych(4), które zwiększyły się o 46,3%. Zasięg serwisów Grupy Gazeta.pl w maju 2010 r. wyniósł 65,8%.
• Grupa AMS(5) poprawiła wynik EBITDA operacyjna(1,6) o 1,8% oraz zwiększyła marżę EBITDA operacyjna o 1,3 pkt%. Przychody Grupy AMS wyniosły 79,9 mln zł (spadek o 7,5%), w tym przychody z reklam(7) wyniosły 78,8 mln zł (spadek o 7%). Udział Grupy AMS w wydatkach na reklamę zewnętrzną wyniósł 26,2%.
• Czasopisma poprawiły marżę EBITDA operacyjna(1,2) do poziomu 19,6% (wzrost o 0,9 pkt%). Przychody segmentu wyniosły 43,3 mln zł i obniżyły się o 9%.
• Segment Radia osiągnął pozytywny wynik EBIT w wysokości 0,6 mln zł, poprawił wynik EBITDA operacyjna o 64,3% do poziomu 2,3 mln zł i zwiększył marżę EBITDA operacyjna o 2,9 pkt% do 6,4%. Przychody segmentu wyniosły 36,2 mln zł (spadek o 10,4%).
Wyniki rynkowe i finansowe przedsięwzięć Grupy Agora w drugim kwartale 2010 r. (porównanie r/r):
RYNEK DZIENNIKÓW / GAZETA WYBORCZA
Marża EBITDA operacyjna(1,2) segmentu Prasa Codzienna (Gazeta Wyborcza , Metro , Projekty Specjalne, pion Druku Agory SA i Agora Poligrafia Sp. z o.o.) wzrosła o 7,1 pkt% do poziomu 29,8%. Gazeta Wyborcza była liderem wśród dzienników opiniotwórczych ze średnim rozpowszechnianiem płatnym na poziomie 347 tys. egz. (spadek o 8,5%). Rozpowszechnianie Rzeczpospolitej wyniosło 145 tys. egz., Faktu - 466 tys. egz., a Super Expressu 192 tys. egz. Dziennik Gazeta Prawna sprzedawał średnio 101 tys. egz. W omawianym okresie Gazeta Wyborcza była najpoczytniejszym dziennikiem opiniotwórczym docierając do 4,3 mln czytelników (14,1% zasięgu, CCS). Przychody Gazety z reklam(8) wyniosły 85,6 mln zł (spadek o 3,5%). Wzrósł udział Gazety w wydatkach na ogłoszenia wymiarowe w dziennikach (o 1,5 pkt% do 39,5%) i w wydatkach na reklamę w dziennikach ogólnopolskich (wzrost o 3,5 pkt%), oraz w wydatkach na reklamę w dziennikach stołecznych (wzrost o prawie 2 pkt%).
INTERNET
Segment Internet Agory(3) osiągnął pozytywny wynik EBIT(2) w wysokości 1,5 mln zł, a marża EBITDA operacyjna(1,2) segmentu wzrosła o 20,4 pkt% do poziomu 13,1%. Przychody z działalności segmentu wzrosły o 35,6% i wyniosły 25,9 mln zł, w tym przychody ze sprzedaży reklam internetowych(4) wzrosły o 63,6% do 18 mln zł (przy wzroście wydatków na reklamę graficzną i e-mail marketing na całym rynku o 28%), a przychody ze sprzedaży ogłoszeń w wortalach(9) wzrosły o 7,4% do 5,8 mln zł. W maju 2010 r. zasięg serwisów Grupy Gazeta.pl wśród polskich internautów wyniósł 65,8%, a liczba ich użytkowników sięgnęła 11,5 mln osób (wzrost o 16,2%). W omawianym okresie Agora została współwłaścicielem spółki Business Ad Network Sp. z o.o. zajmującej się sprzedażą powierzchni reklamowej w serwisach kategorii premium (np. o tematyce ekonomicznej i biznesowej) i, jako pierwsza w Polsce, podpisała komercyjną umowę partnerską z YouTube , dzięki której otrzyma udział w przychodach z reklam wyświetlanych w materiałach Agory prezentowanych w jej kanałach tematycznych w tym serwisie.
METRO
Metro wypracowało wynik EBITDA operacyjna(1,2) na poziomie 1,3 mln zł. Przychody tytułu z reklam wzrosły o 10,1% (do 8,7 mln zł) przy spadku wydatków na reklamę w dziennikach o 9%. Metro zwiększyło swój udział w wydatkach na reklamę w dziennikach o prawie 0,5 pkt% do ok. 4%, a jego udział w wydatkach na reklamę w dziennikach stołecznych wzrósł do 13% (o 1,5 pkt%). W omawianym okresie Metro uzyskało dobre wyniki czytelnictwa docierając do prawie 2 mln osób (6,5% zasięgu, CCS). W omawianym okresie dziennik Metro został laureatem prestiżowej nagrody INMA Awards 2010 za projekt Metro dla Berlińczyków , który zdobył główną nagrodę w kategorii Marketingowe Rozwiązania dla Reklamodawców . Ponadto akcja Adoptuj Zwierzaka dziennika Metro otrzymała wyróżnienie w konkursie Media Trendy 2010 , w kategorii CSR w konkursie poświęconym Innowacji w Mediach .
PROJEKTY SPECJALNE
Przychody Projektów Specjalnych wyniosły 15,9 mln zł. Agora wydawała 6 kolekcji i 13 projektów jednorazowych, sprzedając ok. 0,7 mln książek i książek z dołączonymi płytami DVD i CD, m.in. z serii filmowych Lektury Szkolne, z kolekcji muzycznych Giganci Jazzu i Polskie Dzieci Kwiaty oraz z kolekcji książek Wielcy Filozofowie i Książki Wybrane Tadeusza Konwickiego .
REKLAMA ZEWNĘTRZNA
Grupa AMS(5) osiągnęła dodatni wynik EBIT na poziomie 4,8 mln zł (wzrost o 158,1%), poprawiła wynik EBITDA operacyjna(1,6) o 31,3% oraz zwiększyła marżę EBITDA operacyjna o 6,7 pkt%. Przychody Grupy AMS z reklam(7) wyniosły 44,3 mln zł (spadek o 5,5%), a koszty zostały zredukowane do 40,1 mln zł (spadek o 13%); największe redukcje nastąpiły w kosztach realizacji kampanii (spadek o 25%); w wyniku działań optymalizacyjnych udało się też obniżyć koszty utrzymania systemu (spadek o 9,5%).
CZASOPISMA
Marża EBITDA operacyjna(1,2) segmentu Czasopisma(10) wyniosła 20,6%. Przychody segmentu wyniosły 22,8 mln zł (spadek o 5,8%), w tym 13,5 mln zł ze sprzedaży reklam(11) oraz 9,2 mln zł ze sprzedaży wydawnictw. Koszty operacyjne segmentu spadły do 18,3 mln zł. Średnie rozpowszechnianie płatne miesięczników Agory obniżyło się o 5,4%.
RADIO
Marża EBITDA operacyjna(1) segmentu Radio(12) wzrosła o 2,9 pkt% do poziomu 2%. Przychody radiostacji Agory z reklam(11,13) wyniosły 19,8 mln zł (spadek o 6,6%). Obniżenie kosztów działalności radiowej o 10,4% jest m.in. efektem zmniejszenia kosztów wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników (o 7,7%, z wyłączeniem niegotówkowych kosztów związanych z płatnościami w formie papierów wartościowych) oraz ograniczenia kosztów marketingowych (o 17,4%)(11).
Perspektywy
RYNEK REKLAMY W 2010 R.
Wydaje się, że tygodniowy okres braku emisji i publikacji reklam w części mediów w 2 kw. 2010 r. nie zahamował pierwszych sygnałów stabilizacji na całym rynku reklamy.
Kondycja rynku reklamy w kolejnych kwartałach 2010 r. zależy w istotnej mierze od stanu polskiej gospodarki, w szczególności poziomu inwestycji przedsiębiorstw, skali napływu środków z Unii Europejskiej oraz poziomu konsumpcji indywidualnej.
Na kształt rynku reklamy w kolejnych kwartałach 2010 r. wpływ będzie miała również sytuacja makroekonomiczna Europy oraz zmiany strukturalne w mediach i procesy konsolidacyjne na rynku reklamy.
KOSZTY W 2010 R.
Grupa kontynuuje politykę kontroli kosztów (w tym nowego zatrudnienia) w celu dostosowania swojego funkcjonowania do kondycji rynku reklamowego.
Na wysokość wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników wpływa m.in. zmienny element wynagrodzenia związany ze stopniem realizacji celów budżetowych. Dodatkowo, w Grupie na bieżąco realizowane są projekty rozwojowe, w tym w zakresie budowy kompetencji w mediach elektronicznych.
Poziom wydatków marketingowych zależy od dynamiki rozwoju poszczególnych mediów, liczby uruchamianych w danym kwartale projektów, w tym kolekcji wydawniczych, a także rynkowej aktywności i projektów konkurencji.
Na wysokość kosztów materiałów i energii w 1 półroczu 2010 r. wpłynęły ceny jednostkowe (w tym ceny zakupu papieru), kurs wymiany euro do złotego oraz wolumen produkcji. Wysokość tych kosztów w kolejnych kwartałach zależy głównie od wolumenu produkcji oraz kursu wymiany euro do złotego.
NAJWAŻNIEJSZE CELE GRUPY W 2010 R.:
• kontrola kosztów umożliwiająca elastyczne zarządzanie bazą kosztową w celu przystosowania Grupy do zmiennych warunków rynkowych;
• rozwijanie istniejących przedsięwzięć oraz wzmocnienie efektu wewnętrznych synergii w celu lepszego wykorzystania kompetencji i multimedialnych zasobów Grupy;
• dalszy rozwój istniejących oraz budowa nowych ośrodków kompetencji multimedialnych w ramach Grupy;
• zapewnienie szerokiej dystrybucji treści oraz ich monetyzacji;
• wykorzystanie strukturalnych przemian zachodzących na rynku mediów w celu poszerzenia portfolio aktywów Grupy.
Grupa na bieżąco kontroluje koszty, które w 1 półroczu 2010 r. zostały ograniczone o 11,4%. Dzięki konsekwentnie prowadzonej ścisłej kontroli kosztów, Grupa mogła elastycznie dostosować swoją działalność do dynamicznie zmieniającego się rynku reklamy i poprawić swoją rentowność pomimo spadku przychodów.
W Grupie prowadzony jest szereg procesów służących rozwijaniu kompetencji i wzmacnianiu efektów synergii pomiędzy poszczególnymi mediami w portfolio Grupy, co przyczyni się do efektywniejszego wykorzystania multimedialnego zasobów Grupy zarówno w bieżącej działalności, jak i w prowadzonych projektach rozwojowych.
Ponadto, Grupa na bieżąco pracuje nad lepszą monetyzacją swoich treści, poszukując stale nowych form i kanałów ich dystrybucji.
W ramach realizacji celu odnoszącego się do poszerzenia portfolio aktywów Grupy, Spółka (w dniu 30 marca 2010 r.) podpisała przedwstępną umowę dotyczącą nabycia 84% akcji spółki Centrum Filmowe Helios S.A. Umowa przewiduje, iż zawarcie ostatecznej umowy sprzedaży akcji Helios uzależnione jest od ziszczenia się standardowych warunków spotykanych w transakcjach tego typu, w tym od uzyskania zgody Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów na dokonanie koncentracji. W dniu 14 lipca 2010 r. Spółka otrzymała zgodę Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów na realizację tej transakcji. Obecnie, Spółka realizuje dalsze kroki niezbędne do podpisania ostatecznej umowy dotyczącej nabycia akcji spółki Centrum Filmowe Helios S.A.
UWAGA: Powyższe dane finansowe Grupy pochodzą z Komentarza Zarządu i sprawozdania finansowego Grupy Agora za 1 półrocze 10 r. Prezentowane dane obejmują okresy styczeń-czerwiec 2010 r. lub kwiecień-czerwiec 2010 r., zaś porównania mówią o dynamice w stosunku do analogicznych okresów 2009 r.
Przypisy:
(1) z wyłączeniem niegotówkowych kosztów związanych z płatnościami w formie papierów wartościowych.
(2) EBIT, EBITDA oraz EBITDA operacyjna dla Prasy Codziennej, Internetu i Czasopism wyliczane są po kosztach bezpośrednio przypisanych do danego segmentu operacyjnego Grupy, bez alokacji kosztów ogólnofirmowych Spółki (np. kosztów zarządu, większości kosztów pionów wspomagających Spółki), które są zawarte w pozycjach uzgadniających.
(3) segment Internet obejmuje skonsolidowane pro-forma dane segmentu Internet Agory SA, LLC Agory Ukraine, Trader.com (Polska) Sp. z o.o. oraz AdTaily Sp. z o.o. Przyłączenie spółki AdTaily ma wpływ na skonsolidowane wyniki segmentu od 3 kw.09.
(4) dane nie zawierają pełnych przychodów z wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami Grupy Agora (jedynie bezpośrednie koszty zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji. Dane uwzględniają również eliminację wzajemnej sprzedaży pomiędzy segmentem Internet, LLC Agora Ukraine, Trader.com (Polska) Sp. z o.o. oraz AdTaily Sp. z o.o.
(5) segment reklama zewnętrzna zawiera skonsolidowane pro-forma dane spółek AMS S.A. oraz Adpol Sp. z o.o., wchodzących w skład Grupy AMS.
(6) dane uwzględniają korektę reklasyfikacyjną amortyzacji wynikającą ze źródeł finansowania środków trwałych należących do Grupy AMS.
(7) dane nie zawierają przychodów (bezpośrednich zmiennych) promocji innych działalności Grupy Agora na nośnikach Grupy AMS, jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji.
(8) dane uwzględniają tylko część wpływów z reklamowych ofert dwumedialnych (publikowanych w tradycyjnej Gazecie i wortalach internetowych GazetaPraca.pl, GazetaDom.pl, Domiporta.pl, Komunikaty.pl oraz serwisie Nekrologi.Wyborcza.pl) przypisaną drukowanemu wydaniu Gazety.
(9) dane zawierają m.in. alokowane wpływy z reklamowych ofert dwumedialnych (publikowanych zarówno w tradycyjnej Gazecie jak i wortalach internetowych GazetaPraca.pl, GazetaDom.pl, Domiporta.pl i Komunikaty.pl oraz w serwisie Nekrologi.Wyborcza.pl).
(10) segment Czasopism zawiera skonsolidowane pro-forma dane pionu Czasopism Agory SA oraz spółki Agora Press Ltd. (Ukraina).
(11) dane nie zawierają przychodów i kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami Grupy Agora (jedynie bezpośrednie koszty zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji.
(12) segment Radio zawiera skonsolidowane dane pro-forma pionu radiowego w Agorze SA, wszystkich radiostacji lokalnych i stacji ponadregionalnej TOK FM, wchodzących w skład Grupy Agora, czyli: 18 stacji lokalnych nadających pod marką Złote Przeboje, 7 stacji lokalnych nadających pod marką Roxy FM, jednej radiostacji lokalnej oferującej muzykę w formacie AC (Adult Contemporary) oraz ponadregionalnej stacji TOK FM obejmującej 9 największych obszarów miejskich.
(13) przychody ze sprzedaży reklam obejmują sprzedaż własnego i obcego czasu antenowego związanego ze świadczonymi usługami pośrednictwa.
Źródła danych:
Rynek reklamy: dane dotyczą reklam i ogłoszeń w pięciu mediach (prasa, radio, telewizja, reklama zewnętrzna, internet). Agora skorygowała dane dotyczące rynku reklamy w 1 i 2 kw. 2009 r. O ile wyraźnie nie zaznaczono inaczej, w treści niniejszego komentarza dane dotyczące poziomu rynkowych wydatków na reklamę w prasie i radiu są szacowane przez Agorę z uwzględnieniem poziomu średniego rabatu i podawane są w cenach bieżących. Z tego też względu, biorąc pod uwagę presję rabatową i wyprzedaż przez media czasów/powierzchni reklamowej, dane te mogą być obarczone pewnymi błędami, które będą korygowane na bieżąco. Dane dla prasy dotyczą jedynie ogłoszeń wymiarowych, z pominięciem insertów, ogłoszeń drobnych i nekrologów. Jako podstawę do szacunków użyto wydatków cennikowych z następujących źródeł: monitoring Expert Monitor, monitoring Agory SA. Wydatki na reklamę w telewizji oraz w internecie za 2010 r. i okresy poprzednie oparte są na szacunkach domu mediowego Starlink. Szacunki rynku internetowego obejmują, oprócz wydatków na reklamę graficzną (display), także wydatki na reklamy w wyszukiwarkach (Search Engine Marketing), e-mail marketing oraz marketing afiliacyjny. Szacunki rynku reklamy zewnętrznej pochodzą z danych Izby Gospodarczej Reklamy Zewnętrznej.
Sprzedaż dzienników: dane dotyczące liczby rozpowszechnianych egzemplarzy dzienników według Związku Kontroli i Dystrybucji Prasy (ZKDP). Używane w niniejszej informacji pojęcie "sprzedaż" oznacza "rozpowszechnianie płatne razem" z deklaracji składanych przez wydawców do ZKDP.
Czytelnictwo dzienników: Polskie Badania Czytelnictwa, badania realizowane przez MillwardBrown SMG/KRC na losowej, ogólnopolskiej próbie Polaków powyżej 15 roku życia. Użyto wskaźnika: CCS - Czytelnictwa Cyklu Sezonowego informującego o odsetku respondentów deklarujących czytanie przynajmniej jednego wydania tytułu w ciągu 7 dni poprzedzających wywiad. Wielkość próby ogólnopolskiej: kwiecień-czerwiec 2010 r. n = 12 034.
Oglądalność serwisów internetowych: Grupa Gazeta.pl obejmuje serwisy internetowe udostępniane pod domenami, których abonentem jest Agora, w tym serwisy partnerskie. Dane dotyczące liczby użytkowników (real users) pochodzą z badania Megapanel PBI/Gemius. Obejmują użytkowników w wieku 7 lub więcej lat, łączących się z serwerów znajdujących się na terenie Polski i dotyczą domen zarejestrowanych na Agorę SA. Dane dotyczące liczby użytkowników w serwisach Grupy Gazeta.pl audytowane są przez Gemius SA.
Reklama zewnętrzna: dane na podstawie raportu o wielkości sprzedaży reklamy zewnętrznej Izby Gospodarczej Reklamy Zewnętrznej obejmującego firmy: AMS SA, Cityboard Media, Clear Channel Poland, Stroeer Out of Home Media, News Outdoor Poland, Gigaboard Polska, Mini Media/Publiprox, Business Consulting, CAM Media, Defi Poland, BP Media, Warexpo, Żak i Heardz. Raport jest opracowany przez IGRZ w oparciu o faktyczne dane finansowe przekazywane przez podmioty współtworzące Izbę i dotyczy rynku reklamy zewnętrznej obejmującego reklamę stacjonarną, mobilną i cyfrową i definiowanego przez IGRZ jako rynek out-of-home.
Sprzedaż magazynów: dane dotyczące średniego rozpowszechniania płatnego miesięczników są danymi własnymi wydawcy.
